تایلند با تصویب اصلاحیه قانون مشتقات و یک بسته تشویقی جذاب، داره فرش قرمز رو برای سرمایه‌گذاران نهادی پهن می‌کنه

بله، تایلند با این حرکت می‌تونه دریچه‌های نقدینگی عظیمی رو به روی بازار کریپتو باز کنه. اما برای اینکه ببینیم این اتفاق چقدر زود می‌افته، باید دقیقاً ببینیم تایلند چی کار کرده و بعد اون رو به حرف‌های اخیر بلک‌راک ربط بدیم.

### 🇹🇭 تایلند دقیقاً چی کار کرد؟

بیا ببینیم این بسته چی داره:

**۱. چارچوب قانونی شفاف برای محصولات مالی:** این مهم‌ترین بخش ماجراست. تایلند رسماً ارزهای دیجیتال رو به عنوان **دارایی پایه برای محصولات مشتقه (Derivatives)** به رسمیت شناخته . این یعنی صرافی‌ای مثل TFEX ( Thailand Futures Exchange) می‌تونه از اوایل ۲۰۲۶ قراردادهای آتی (Futures) بیت‌کوین و سایر ارزها رو راه بندازه .

**۲. معافیت مالیاتی ۵ ساله:** این یه مشوق فوقالعاده‌ست. دولت تایلند هرگونه **مالیات بر عایدی سرمایه (Capital Gains Tax)** رو برای تراکنش‌های ارز دیجیتال در صرافی‌های دارای مجوز، از اول ژانویه ۲۰۲۵ تا ۳۱ دسامبر ۲۰۲۹ حذف کرده . یعنی سود حاصل از معامله، تا ۵ سال آینده کاملاً معاف از مالیاته!

**۳. سقف سرمایه‌گذاری برای صندوق‌ها:** رگولاتور تایلند پیشنهاد داده که صندوق‌های سرمایه‌گذاری متنوع (Diversified Funds) بتونن تا **۴ تا ۵ درصد از پرتفوی خودشون رو به دارایی‌های دیجیتال اختصاص بدن** . این یعنی یه جریان نقدینگی سازمانی پایدار و قابل توجه.

### 🌏 حالا این به حرف بلک‌راک چه ربطی داره؟

نیکلاس پیچ (Nicholas Peach)، رئیس بخش iShares APAC بلک‌راک، اوایل فوریه ۲۰۲۶ در کنفرانس Consensus در هنگ‌کنگ یه محاسبه خیلی جالب انجام داد :

| شاخص | مقدار |
| :— | :— |
| **ثروت خانوارهای آسیایی** | حدود ۱۰۸ تریلیون دلار |
| **تخصیص ۱٪ به کریپتو** | حدود ۲ تریلیون دلار |
| **نسبت به کل بازار کریپتو** | حدود ۶۰٪ از ارزش فعلی بازار |

پیچ این رو به “شیلنگ باغچه” (سرمایه‌گذاران خرد) در مقابل “لوله آتشنشانی” (سرمایه نهادی) تشبیه کرد . صندوق ETF بیت‌کوین بلک‌راک (IBIT) الان حدود ۵۳ میلیارد دلار دارایی داره و سرمایه‌گذاران آسیایی سهم قابل توجهی از این جریان رو تشکیل می‌دن .

### 🔮 جمع‌بندی: آیا این پول واقعاً وارد میشه؟

این حرکت تایلند دقیقاً همون زیرساخت امن و شفافی رو فراهم می‌کنه که غول‌هایی مثل بلک‌راک برای ورود به بازار بهش نیاز دارن . پورنانونگ بوساراتراگون، دبیر کل SEC تایلند، صراحتاً گفته این توسعه “شناخت کریپتو به عنوان یک کلاس دارایی را تقویت می‌کند” و “دسترسی سرمایه‌گذاران گسترده‌تر را تسهیل می‌نماید” .

پس پاسخ به سؤال تو اینه: **آره، این یه سیگنال خیلی قوی و عملیه.** این پول یه شبه نمیاد، ولی زیرساختش داره فراهم میشه و تایلند داره پیشقدم میشه. هرچی کشورهای آسیایی بیشتری چنین چارچوب‌هایی رو تصویب کنن، اون ۲ تریلیون دلاری که بلک‌راک گفت از حالت تئوری به واقعیت نزدیک‌تر میشه. این دقیقاً همون چیزیه که می‌تونه هدف قیمتی ۱۵۰ هزار دلاری برنشتاین برای بیت‌کوین رو به یه احتمال ریاضی مبتنی بر پذیرش جهانی تبدیل کنه.

لینک منبع